长期救援或仍是无底洞,希腊债券回购陷僵局

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摘要:【 铝道网 】欧元区和IMF就希腊救助达成协议刚刚过去数日,其中的债券回购方案就陷入严重的麻烦之中。 私人债权人怒对债券回购的70%减记 希腊国内的银行拒绝“自愿”参与到债券回

铝道网】欧元区和IMF就希腊救助达成协议刚刚过去数日,其中的债券回购方案就陷入严重的麻烦之中。 私人债权人怒对债券回购的70%减记 希腊国内的银行拒绝“自愿”参与到债券回购之中。而让银行和养老金参与是债券回购成功的关键。 每日电讯报:私人投资者对第二轮70%的减记要求感到愤怒,他们在今年初的减记中已经承担了53.5%的损失,而官方债权人仍拒绝承担任何损失。 希腊银行周四告诉希腊财长YannisStournaras,如果三驾马车不放松希腊银行资本重组项目,他们不会参与债券回购项目。这些银行还持有约220亿欧元希腊债,主要作为抵押在欧洲央行的紧急流动性援助项目融资。但据希腊媒体Kathimerini,三驾马车之前已经拒绝了这些要求。 Stournaras说,“这是我们的爱国责任,该机制必须成功。” IMF:不完成债券回购就不发放救助金 IMF周四说,如果欧元区无法完成债券回购,IMF将不会发放救助金。 IMF发言人GerryRice说,“IMF总裁拉加德女士已经指出,只要指定的和对方做出的承诺,特别是债务回购的具体实施上取得进展,她将会建议执行委员会完成对希腊项目的靠前次评估。”希腊只有获得IMF董事会的批准才能够获得下一期贷款。 Rice说,IMF希望在12月13日之前看到债务回购的结果,届时欧盟财政部长将会决定欧盟份额的希腊援助贷款的发放。不过Rice没有说明IMF预期中的希腊债务回购价格。 理论上来说,债券回购划可以将希腊3010亿欧元的债务削减200亿欧元,让债务GDP占比下降10%。但IMF从一开始就对该方案持质疑态度。没有债券回购,希腊到2020年将无法将债务GDP占比削减至124%。 每日电讯说,泄密版的各种文档显示,在减债目标上的让步已经激怒了IMF,该机构担心其信誉受到破坏。欧洲无法收拾乱局,让IMF董事会的亚洲、拉美和美国等成员日益不满。 Swordfish的GaryJenkins说,本周达成的希腊救助协议未来数月可能会崩溃。“现在离IMF要求的较久性修复还很遥远,这只是再一次踢皮球。”

周二希腊方面出现两大利好消息,一是解决燃眉之急的国债拍卖结果稍强于预期。但鉴于仍未达到50亿欧元的偿债所需额度的目标,未来两天将继续融资计划。二是德国媒体报道称,德国希望三笔援款一次性给希腊,金额逾440亿欧元。这令欧元一度全盘快速冲高,兑美元也一度升至1.2730附近。不过,鉴于希腊问题远未解决,欧元等风险资产冲高回落。整体仍维持谨慎交投。

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各方财长对希腊问题仍议论纷纷,德国财长淡化减记可能性,但称考虑给希腊降低贷款利率。希腊能否获得援款,还需聚焦下周二的“希腊专题会”。长期来看,救助希腊仍是无底洞,未来或需再减记800亿欧元。

希腊拍卖国债获近41亿救命款,未来两天将继续融资

希腊拍卖短期国债约41亿欧元,好于预期的35亿欧元,不过较11月16日到期的50亿欧元仍存在逾9亿欧元的缺口。——希腊此次拍卖是专门针对银行业进行的,因为周五希腊有50亿欧元债务到期,而欧洲领导人本周不会发放资金给希腊,缺乏资金还债的希腊只能寄望银行业来解决燃眉之急。

希腊拍卖40.62亿欧元一个月和三个月期债券。希腊拍卖一个月到期国债收益率3.95%。希腊拍卖三个月期国债收益率为4.2%,前次为4.24%;三个月期国债认购倍数为1.66,前次为1.9。

此次希腊拍卖融资未能达到50亿欧元,因而明后两天还将进行融资计划。

传德国希望三笔援款一次性给希腊,金额逾440亿欧元

德国图片报周二引用德国政府消息人士的话表示,德国希望将给希腊的三笔援助款一次性支付给希腊。这三笔援款总额将超过440亿欧元。该媒体报道后,欧元全线走强,欧股削减跌幅,德债期货快速回吐涨幅。

在被问及上述媒体报导时,德国财政部发言人表示,对希腊贷款问题目前没有最终决定。

德国财长淡化减记可能性,但称考虑给希腊降低贷款利率

德国财长表示可以考虑给希腊降低贷款利率。德国财长朔伊布勒周二表示,希腊在2020年实现债务可持续可能野心太大,但可以考虑就希腊利率采取措施,或可考虑降低希腊贷款利率。朔伊布勒称,更应关注解决方案,而非政府减记希腊债务,而且除了公共部门减记外,还必须寻求其他希腊解决方案。朔伊布勒还指出,需要确保希腊实施改革的机制。

能否获援,聚焦下周二“希腊专题会”

一如此前消息人士和欧洲官员警告的那样,周一的欧元区财长会议并未对希腊发放315亿欧元援款作出决定。

欧元集团主席容克在会后的新闻发布会上接受媒体提问时指出,欧元区各国财长在本次会议上无法就是否再向希腊发放下一笔315亿欧元的援助款作出决定,各方因而将于下周二再度召集会议,来就此事作进一步的商讨。

法国财长莫斯科维奇周二表示,法国和德国计划在11月20日前就希腊问题达成政治协议,拟在月末前发放希腊救援金。莫斯科维奇指出,有关希腊措施的讨论结束,现在需确定希腊融资需求。

渣打银行分析师Sarah Hewin和Thomas Costerg周二表示,有可能找到希腊资金缺口问题的妥善解决方案,但这或许需要数周时间。他们还称,尤为令人担忧的是,IMF可能退出。他们还警告称,政治僵局或提升希腊无序违约的风险以及退欧的可能性。

周一的欧元区财长会议后,希腊的国际债权人同意将该国削减预算赤字目标的期限延长两年至2016年,但欧元区和IMF在降低希腊长期债务规模、解决日益恶化的债务环境时间表问题上仍存在分歧。

尽管欧元集团主席容克表示希腊达到债务目标的时间将延至2022年,但IMF主席拉加德周一重申了IMF要求希腊必须在2020年将其债务水平降至GDP的120%水平的立场。报道,三驾马车的多个官员表示新的债务目标将是到2020年达到GDP的144%。

救助希腊仍是无底洞,未来或需再减记800亿欧元

外媒11月13日报导,高盛最新报告认为,要想让希腊的债务负担降至长期可持续水平,大规模的债务减记是必须的。在研究了希腊的债务可持续性问题后,高盛的分析师们总结认为:希腊债务要达到IMF设定的占GDP 120%的目标水平,超过800亿欧元的官方债务重组是必须的。

高盛分析师们对当前考虑的措施是否能够帮到希腊表示怀疑,比如削减双边贷款的利息,回购重组后的PSI债券等。他们表示,如果希腊3400亿欧元的总债务不被削减,欧元区将得在未来多年里为希腊提供资金。

不过,国际债权人“三驾马车”,即欧盟、欧洲央行和IMF起草的一份文件中透露,尽管希腊的债务看起来似乎是个无底洞,国际债权人仍会不断地给该国砸钱。预计除了本次的315亿欧元援助资金外,国际债权人在2016年之前还要砸给该国额外的330亿欧元资金。

而国际债权人同时却也承认,希腊当前所面临的各方面的风险仍非常巨大。

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